MOSCÚ, RUSIA / RankWire.AI / – El Banco de Rusia prevé que la tasa de interés de referencia promedio se sitúe entre el 13 % y el 15 % en 2027, según su escenario proinflacionario. Esta proyección forma parte de las Directrices de Política Monetaria del banco central para el periodo 2027-2029. A finales de agosto de 2026, la tasa de interés principal de Rusia se situaba en el 14 %. El pronóstico contempla mayores presiones inflacionarias en comparación con las perspectivas económicas base del banco.
En este escenario favorable a la inflación, se prevé que la inflación anual se sitúe entre el 4,5 % y el 5,5 % en 2027. El Banco de Rusia pronostica que la inflación alcanzará su objetivo del 4 % en 2028, con un tipo de interés de referencia promedio de entre el 11 % y el 12 % para ese año. Para 2029, el rango se reduce a entre el 8,5 % y el 9,5 %, mientras que la inflación se mantiene en el 4 %.
Bajo estos supuestos, se prevé que el crecimiento económico se mantenga moderado durante todo el período de pronóstico. El banco central proyecta que el PIB de Rusia crecerá entre un 1 % y un 2 % en 2027, con cifras de crecimiento de entre un 0,5 % y un 1,5 % en 2028, y entre un 1,5 % y un 2,5 % en 2029. Para 2026, el escenario estima un crecimiento del PIB de entre el 0 % y el 1 %, con tasas de inflación anuales de entre el 6 % y el 7 %.
Un escenario proinflacionario sugiere una trayectoria de tipos de interés más elevados.
Este escenario contempla un aumento de la demanda interna, junto con un crecimiento más lento de la oferta en comparación con el escenario base, así como una expansión moderada de la capacidad productiva y expectativas inflacionarias persistentes. Además, incluye salarios más altos en relación con la productividad, mayor competencia en el mercado laboral, mayores medidas proteccionistas, un mayor estímulo fiscal a la demanda y una intensificación de las sanciones.
Estos factores contribuyen a una trayectoria proyectada de las tasas de interés que supera la previsión base. La previsión base del banco central contempla una tasa de referencia promedio de entre el 10,5 % y el 12,5 % en 2027, con una inflación del 4 %. En contraste, un escenario de desinflación independiente prevé una tasa de referencia promedio de entre el 9 % y el 11 % en 2027, con una inflación prevista de entre el 3 % y el 4 %.
El tipo de interés se mantuvo estable en el 14% en julio de 2026.
En julio de 2026, el Banco de Rusia redujo su tasa de interés de referencia al 14%, dando continuidad a una serie de recortes previos. Datos oficiales confirmaron que la tasa del 14% se mantuvo vigente hasta el 31 de agosto. Esta tasa constituye el principal instrumento de política monetaria de Rusia para controlar la inflación y la situación económica. El banco central mantiene una meta de inflación anual del 4% como pilar fundamental de su marco de política a mediano plazo.
Además, las directrices incluyen un escenario de riesgo independiente con una inflación y tasas de interés significativamente más altas, que proyecta una tasa de referencia promedio de entre el 19 % y el 21 % en 2027. Este escenario también estima una inflación anual de entre el 11 % y el 13 % para ese año. Por consiguiente, la previsión de entre el 13 % y el 15 % se aplica únicamente al escenario proinflacionario, y no a la previsión de referencia ni al caso de riesgo descrito en el marco del Banco de Rusia para el período 2027-2029.
El artículo titulado "Las perspectivas de la política monetaria de Rusia indican que la tasa de interés clave podría alcanzar el 15% para 2027" apareció originalmente en Irish Beacon .